Na semana passada Petrobras anunciou uma queda de 47% nos lucros no segundo trimestre do ano o total chegou a 28 bilhões e 800 milhões de reais e desse valor 15 bilhões Serão distribuídos aos acionistas a gente sabe que tinha uma pressão grande do governo para reduzir essa política na distribuição de
Recursos dos lucros para que a Petrobras Invista mais a Petrobras fez uma mudança nesse nesse ponto se antes de distribuir 60% do fluxo de Capital livre né quando sobra livro caixa depois de pagar as despesas essa política passou para 45% a cotação do barril de petróleo hoje
Mais barato do que no ano passado e a nova política de preços ao invés de se guiar pelos valores internacionais dos combustíveis a Petrobras ela toma uma fórmula que um elemento externos e internos apesar do lucro ser o menor desde 2021 resultado já era esperado pelo mercado mesmo assim alguns fatores
Seguem no radar dos analistas como a defasagem entre os preços praticados no Brasil e no exterior além da capacidade de investimento UOL ponto começa a semana detalhando os resultados da Petrobras no segundo trimestre e tração no retrato das mudanças aplicadas na empresa desde o início do governo Lula e quem explica
Pra gente essas questões é o repórter Bruno Rosa da editoria de Economia que também fala se os planos da Petrobras para explorar petróleo na Foz do Amazonas ainda estão sobre a mesa eu sou Carolina Mouran 2023 Bruno Rosa bem-vindo aqui ao ponto mais uma vez para a gente falar sobre o lucro
Da Petrobras que caiu 47% no segundo trimestre o quanto isso já se deve a nova política de preços da empresa que foi anunciado em maio ou a outros fatores o que que explica essa queda no lucro a queda no lucro da Petrobras no segundo trimestre de 2023 ela foi
Basicamente causada pela redução do preço do petróleo no mercado internacional se a gente olhar o segundo trimestre do ano passado a gente vai ver que a cotação média nesse período do petróleo estava em 113 dólares por barril quando a gente vem para esse ano de 2023 no segundo trimestre essa
Cotação caiu para 78 Dólares Então essa queda muito elevada do preço do barril porque ano passado a gente tinha ali a guerra da Ucrânia e da Rússia isso disparou toda as cotações internacionais no mercado internacional acabaram por elevar o lucro das petroleiras no ano passado e esse ano isso não tá
Acontecendo a gente foi vendo ao longo do ano e esse ano também uma acomodação dos preços Então os preços no segundo trimestre eles caíram bastante claro que se a gente olha para agora né para o mês de agosto a gente já vê uma retomada dos preços do petróleo mas o fato é que
Quando a gente olha para o corte do segundo trimestre a gente vê uma queda muito grande no preço do petróleo e isso acaba ajudando a explicar em grande parte a queda no lucro e a queda na receita da Petrobras né a Petrobras hoje é assim que saiu o resultado do segundo
Trimestre lá na sexta-feira a Petrobras ela fez um copo analistas pela parte da manhã e a parte da tarde fizeram uma coletiva de imprensa virtual né e o presidente da Petrobras do João Paulo foi infarto né afirmar e a política de preços da companhia que foi lançado em
Maio não acertou em nada ainda os resultados da e ele atribuiu basicamente a queda do lucro ao preço do petróleo e além disso a gente tem outros dois pontos principais né que foi a baixa contábil da segunda unidade de refino da refinaria de Abreu e Lima em Pernambuco né que gerou um impacto
Negativo para a empresa em quase Dois Bilhões de reais e você também teve um impacto de tributário a gente vai lembrar daquele imposto de exportação de petróleo que valia por quatro meses a partir de março que gerou uma saída de caixa da Petrobras de 600 milhões de reais então esses três fatores
Basicamente ajudam a explicar essa redução no lucro líquido da Petrobras no segundo trimestre e claro quando a gente olha para cotação do Barril do petróleo no mercado internacional a gente vai ver duas consequências primeiro a guerra da Ucrânia e isso afetou um preço do mercado de diesel né o preço do diesel
Caiu muito no exterior e o Brasil sentiu muito esse reflexo porque eu disse ele é mais barato e ele tá chegando com muita no Brasil desde o início do ano de 2023 o diesel Russo começou a chegar no Brasil em julho por exemplo já representa 80% das importações de diesel
Por terceiros que não Petrobras então isso também reduziu o preço do diesel no mercado internacional o Brasil sentiu ainda mais esses reflexos do preço menor do diesel então a Petrobras também ajuda a explicar toda essa redução no lucro né ao longo desse segundo trimestre e a gente não pode esquecer que o mercado
Ele tem uma grande dúvida em relação à política de preços ainda é uma discussão que ela continua tá cada vez mais forte mas o fato é que o presidente da Petrobras ele refutou completamente impacto da política de preços ao longo do segundo trimestre não resultado da
Companhia a gente lembrar que o preço do petróleo começou a subir com muita força no finalzinho de julho então em junho a gente já viu algum momento também no preço do petróleo então quando a gente olha para esse corte do segundo trimestre a gente vê ainda ali um impacto um pouco restrito
Né e os próprios analistas falam isso então Bruno por todos esses fatores que você explicou brilhantemente aqui para a gente essa queda já era um pouco esperada não foi muito surpresa até o resultado foi até um pouco melhor do que eu esperado correto Exatamente isso o mercado Já esperava uma redução no lucro
Da Petrobras ao longo do segundo trimestre é claro que as previsões elas apontavam já para uma redução aí quase metade do lucro da companhia para esse ano do segundo trimestre vem um pouco acima do que o mercado estava esperando algumas estimativas projetar um lucro é um pouco menor tem
Um pouquinho acima mas no contexto geral e pouco importa aí para o mercado os analistas de mercado financeiro que eu conversei Eles já deram resultado como dados já era esperado e agora ele já estão olhando para o terceiro trimestre desse ano de 2023 que aí sim eles vão
Ver um impacto ainda maior nas contas né a gente vê aí a defasagem dos preços da gasolina muito fortes no Brasil então eles já estão fazendo conta para o terceiro trimestre e o foco de preocupação é esse agora né como é que vai ficar as contas da companhia a
Partir desse momento né olhando sobretudo segundo semestre o Bruno esse resultado da Petrobras está em linha com as outras petroleiras pelo mundo porque a gente sabe que todo mundo Ganhou muito dinheiro com a disparada dos preços do mercado internacional naquele pós pandemia guerra na Ucrânia e tal essa acomodação dos lucros é Global
Exatamente assim Carol eu até fiz um levantamento rápido aqui para os ouvintes e quando a gente olha para o lucro né vamos primeiro falar do lucro líquido né a gente viu a essa queda no lucro líquido da Petrobras de 47%, quando a gente compara o segundo trimestre de 2023 antes do segundo
Trimestre de 2022 se a gente olha as principais rivais né eu peguei por exemplo a Shell axéu teve um recuo de 56% no lucro líquido né foi o mesmo recuo da Epson e a Total também teve uma queda semelhante com 57% do lucro líquido oriunda sobretudo por conta do
Preço do petróleo né E quando a gente olha para todos os balanços financeiros dessas petroleiras no exterior a gente vê as mesmas explicações a que o preço do barril do petróleo afetando o resultado das companhia e colocando mais pressão nessas empresas em relação aos investimentos aos novos projetos É bom
Lembrar que o preço do petróleo saiu de uma faixa acima de 100 dólares hoje está ali numa faixa de 85 dólares ainda é um preço muito alto as cotações elas justificam os investimentos em vários Campos de petróleo ao redor do mundo mas as companhias já começam a
Refazer as contas né então a gente tende a olhar agora para o segundo semestre de 2023 e até mesmo 2024 é como o ponto de interrogação e como essas companhias elas vão analisar e vão levar toda essa calibrar nessa expectativa de cotação de preço do petróleo a gente lembra que a
Volatilidade está muito grande no mercado mas o fato é que tá todo mundo já refazendo conta e vendo aonde pode acelerar e aonde pode pesar no freio nesse primeiro momento mas o certo é que todo setor de petróleo agora viu grande indecisão em relação à cotação de preço
Do petróleo a gente olha ele para a guerra da Ucrânia e Rússia ninguém sabe para onde vai esse conflito ao mesmo tempo a gente tem toda essa questão do corte de produção da upep que é o Cartel que os principais produtores de petróleo no mundo então assim a mais incertezas
Do que certezas nesse setor por isso o mercado tá olhando hoje assim que todas as empresas de petróleo ela já começam a entrar no sinal ali de muita atenção para saber para qual caminho elas vão olhar porque ninguém sabe exatamente o que pode acontecer já que essas variáveis elas são extremamente
Relevantes e indicar onde vai a cotação do preço do barril né agora a gente vai falar um pouquinho no mercado interno especialmente começando pelo preço dos combustíveis é tem hoje uma defasagem entre os preços que são praticados pela Petrobras e entre os preços que são praticados no exterior Tem sim aqui no
Brasil hoje desde que a Petrobras ela anunciou a nova política preços isso foi meados de maio de 2023 que ela acabou com a tpi né que era a qualidade de de importação que ela se balizava basicamente na cotação do dólar e na cotação do preço do barril do petróleo
Ela acabou com isso criou outras métricas E desde então né quando a gente olha ali os dados da abcom que é associação que reúne os importadores a gente vê que a Petrobras tá praticando desde então isso desde meados de maio até agora o início de agosto preços abaixo do mercado internacional todos os
Dias a Petrobras vende preços abaixo do mercado né Se a gente for pegar por exemplo na última sexta-feira os dados indicam que a gasolina por exemplo tá sendo vendida pela Petrobras com preço 21% abaixo do exterior e no caso do dia da situação ainda é um pouquinho pior tá
27% abaixo dos preços internacionais então a gente conversando com as fontes na Petrobras no final da semana passa eu tive conversando com muitas fontes e eles estão tendo uma certo debate interno né até mesmo no Conselho de administração da empresa né parte dos conselheiros acha que já é hora de
Reajustar dependesse a cotação ficar ali na casa dos 85 dólares por barril como é que tá agora na sexta-feira ao mesmo tempo uma outra parte dos conselheiros querem Tentar segurar um pouco ainda por conta das preocupações do governo de inflação o comitê de política monetário acabou de reduzir o
Juros olhando a expectativa de inflação então há um temor de que aumentando o preço de combustível agora isso possa refletir diretamente no ausentes seja inflação então a Petrobras de um certo dilema interno hoje se reajusta ou não reajusta o que as fontes estão indicando é que sua cotação do preço do barril
Continuar Subindo ou se mantiver natural fácil de 85 dólares por barril 86 dólares por barril tem um pouco essa volatilidade vai possível não fazer qualquer tipo de reajuste na gasolina né muitos falam até na possibilidade de fazer um reajuste ainda dessa semana no preço da gasolina mas aí a gente tem que
Ver quem que vai vencer essa guerra de prazo de braço que a gente vai vencer essa disputa de braço né se é ala do governo ou se somos conselheiros mais alinhados ali com o mercado financeiro Bruno qual a queda do preço do petróleo a receita de vendas caiu mais de 33% no
Segundo trimestre nessa comparação aí mesmo período do ano passado a direção da Petrobras esperava compensar essa redução dos preços com o volume maior de vendas isso se concretizou o que a Petrobras fala até mesmo no balanço quando você olha a explicação do Balanço financeiro que a Petrobras publicou e divulgou para o mercado
Financeiro eles falam que a queda do preço do petróleo Internacional e os preços dos derivados como diz o que acompanharam essa redução no preço de um cenário internacional não foram suficientes para compensar o volume de vendas então a gente vê se de um lado teve ganho com maior volume a queda das
Cotações foram superiores então isso Acabou que no final das contas a empresa ficou num cenário mais negativo de queda da receita ou acabou impactando na queda do lucro obviamente e é bom lembrar também que a companhia acabou tendo redução nas exportações né porque ela falou priorizando o combustível aqui para o mercado interno
Pegou o petróleo Professor levou para as refinarias e não vendeu esse petróleo no mercado externo né até mesmo por conta das cotações muito baixas então quando a gente olha para todo esse cenário de queda no preço da cotação do petróleo no cenário internacional ela não foi suficiente para ser calibrada
Positivamente digamos assim pelo aumento do volume né Então realmente a Petrobras acabou sofrendo diretamente os impactos dessa redução do preço do petróleo no mercado internacional Bruno em maio você veio aqui no ponto falar sobre a nova política de preços da Petrobras e na época a gente comentou que os critérios eles tinham alguns
Problemas com transparência quase três meses depois essa impressão permanece Permanece os analistas dizem que a classifica a nova política de preços da companhia como uma espécies até de caixa preta Eles não conseguem identificar e não conseguem visualizar até que ponto a Petrobras ela tem espaço real para
Reduzir os preços ou para subir os preços né então muito a critério da administração da empresa então tanto que quando saiu o relatório na quinta-feira à noite com os resultados do segundo trimestre vários analistas não conseguiram identificar ali no balanço nas linhas do relatório Qual foi o Real
Impacto da política de preços no lucro e na queda da receita eles não conseguiram tanto que eles falam Olha a gente só vai conseguir ver de fato e ter uma clareza melhor a partir do terceiro trimestre que a gente vai pegar mais meses com preços defasados e é importante lembrar
Que o presidente da Petrobras negou obviamente que a política de preço tem afetado o lucro da companhia no segundo trimestre mas o que fica de lição até agora e o mercado tá olhando Exatamente é entender um pouco isso né Quais são as margens que a pessoa operagem tem
Internamente para poder segurar e o qual o período que ela consegue segurar um reajuste né que a pessoa parece quando lançou anunciar o mercado nova política de preço Ela falou que queria evitar repassar volatilidade os consumidores para as empresas que compram seus combustíveis através das refinarias mas
O fato é que desde Maio de medo de maio até o início de agosto os preços estão menores em relação ao mercado internacional Então realmente o mercado tá muito preocupado Eles não conseguem visualizar até que ponto que a pessoa faz consegue esticar essa corda né hoje eles não tem essa clareza e tratamento
Diferente de quando havia o PPI porque com o PPI o mercado conseguia fazer compra e conseguia ver diretamente as perdas conseguir calcular as perdas com a venda de gasolina e Diesel abaixo da cotação internacional agora como a Petrobras criou vários critérios Diferentes né como eles fazem uma
Fórmula que não é bem uma fórmula mas eles dizem que é uma fórmula que leva em conta o custo interno da produção que aí entra a capacidade de refino da Petrobras os custos logísticos ao mesmo tempo a Petrobras faz conta de preço de importação preço de exportação leva em
Conta por exemplo o custo alternativo que um cliente que é quem compra esses combustíveis combustível dela tem no sentido de uma empresa ela pode comprar da Petrobras ou pode comprar mais barato consegue uma competitividade maior nesse sentido Então são muito critérios e Isso muda também geograficamente Muda então
Antes você tinha um preço mais cristalizado para de hoje isso não acontece Então realmente o mercado tá cheio de dúvidas para onde vai até quando vai isso deixa uma outra preocupação a gente falou sobre isso também aqui no ponto que era o risco do desabastecimento né Bruno já que boa
Parte dos combustíveis que a gente consome é importada E aí quando a gente olha o balanço da Petrobras desse segundo trimestre a empresa informa que as importações tiveram uma alta enorme aí de mais de 642 quase 643 por cento no segundo trimestre é um movimento para evitar esse desabastecimento e a empresa
Perde dinheiro nessa operação tá comprando combustível mais caro para vender mais barato aqui dentro exatamente o que tem feito né e os próprios analistas concordam com essa análise muitos falam isso abertamente até Petrobras está aumentando as importações de combustíveis sobre toda gasolina para evitar um possível risco de desabastecimento né ou seja para
Evitar que se fala de combustível né a importação de gasolina por exemplo é um terço aí mais ou menos a depender do mês o produto importado ele tem uma relevância para o mercado então a Petrobras compra mais para poder evitar isso evitar que possa ter o risco de
Faltar claro que hoje quando a gente olha o mercado e a própria administração Nacional do petróleo fala que não há risco de faltar gasolina ou faltar dias no Brasil mas a Petrobras para antes de acender algum tipo de alerta Amarelo nisso ela aumentou essas importações justamente para isso agora se isso tá
Causando perdas financeiras para a companhia A gente só vai conseguir ver isso dizemos analistas a partir do próximo trimestre que é quando eles vão ter uma clareza maior do que está acontecendo né E vão poder comparar o terceiro trimestre onde o segundo trimestre de 2023 porque a gente começou
A ver as cotações se deteriorarem a partir ali no finalzinho do segundo trimestre então assim mas uma vez eu digo assim o sinal o mercado hoje ele tá numa espécie dos preços Miranda Petrobras nesse sentido a economia internacional tá ainda muito instável não precisamos importar a instabilidade da economia internacional
Para cá nós não queremos atrair a volatilidade dos preços internacionais de commodities vamos avaliar se aquilo é consistente se aquilo é permanente se aquele é Estrutural para tomar uma decisão passando para outra Seara aqui na Petrobras de investimentos da empresa houve Eles foram de alguma forma afetados pelo pelo novo contexto ou teve
Espaço para crescimento teve espaço para crescimento quando a gente olha o balanço aí nos primeiros primeiros seis meses do ano a gente vê os investimentos da Petrobras aumentarem aí mais de 18% chegando aí a 5,7 Bilhões de Dólares a Petrobras realmente tá nesse movimento de acelerar o máximo que consegue os
Investimentos até Para sinalizar para o governo tem até uma demanda do próprio governo de voltar a reaquecer o setor de óleo e gás que foi muito impactado aí nos últimos anos né primeiro pela vinda de ativos da Petrobras o setor passou para o movimento muito forte ainda na pandemia de queda do preço
A cotação do Barril começou a subir ano passado mas a gente sabe que os preços do petróleo até se refletir no aumento de investimentos demora um pouco de tempo porque seu investimentos muito grandes que exige muitos planejamento muito planejamento Então realmente é um processo mais demorado e acaba tendo
Esse Derlei até isso se refletir no Balanço mas hoje o fato é que a Petrobras está se leva no investimento já sinalizou que quer manter o patamar de investimentos elevado e aí a gente vai para uma para uma outra disposição que a questão da capacidade financeira
Dela né hoje a dívida da Petrobras ainda tá muito alta a gente já segundo trimestre de vida aumentando um pouco por conta da entrada em operação de novas formas né a Petrobras aluga essas plataformas que eles chamam de açoitamento Então esse Impacto diretamente na dívida da companhia então
Hoje a gente tem esse dicionário a petrobrasil quer aumentar os investimentos mas ao mesmo tempo não pode esquecer de olhar para dívida dela que já tá aumentando então o mercado também mais uma vez está olhando para isso é um ponto de atenção do mercado para saber como é que ela vai conseguir
Estacionar essa dívida com a questão dos investimentos que o governo já sinalizou que quer aumentar né a gente lembra aí por exemplo do próprio setor naval né da Petrobras já falou que vai retomar o setor naval pretende fazer novas encomendas a Petrobras da pessoa para o
Setor já no início de 2024 Então hoje o cenários aumenta de investimento a dúvida é como é que a Petrobras vai conseguir ter caso o suficiente para isso pois é Bruno falando aí de aumento de investimentos uma promessa da direção da companhia era justamente mudar a política de distribuição dividendos para
Aumentar os investimentos já tá definida essa nova política de repasse aos acionistas e quanto é que vai ser repassado agora no segundo trimestre diante aí desse resultado além da nova política de preços da companhia que foi lançado em maio no finalzinho de Julho a Petrobras anunciou a nova política de distribuição de
Dividendos é o próprio governo Lula e o próprio Presidente João Paulo Prates da Petrobras vinha criticando fortemente a política de dividendo da empresa então Eles mudaram sua política reduzir um pouco a distribuição de dividendos né Isso já começa a avaliar a partir do resultado apurado no segundo trimestre
Eles mudaram a fórmula quer dizer antes eles distribuíam mais dividendos com base nos resultados do trimestre né que é uma conta que eles fazem assim no sentido de eles pegam tudo que entrou no caso da companhia descontos investimentos e o que sobra eles distribui uma parte dividendos
Por cento agora caiu um pouco para 45%. Então vai ser menor obviamente né então se a gente olha para o segundo trimestre a gente vê aí que a Petrobras sinalizou que vai distribuir 15 bilhões de reais em dividendos tá é um valor 39% menor que os 24,7% do trimestre anterior do
Primeiro trimestre Então vamos ter um cenário menor de dividendos né A partir agora a partir agora desse segundo trimestre E por que isso né quer ter mais dinheiro quer ter mais caixa para poder fazer os investimentos que eu comentava agora a pouco se ela continuasse por exemplo distribuindo
Esse alto volume de dividendos ela de fato não ia ter recursos né para fazer os investimentos que ela quer então a gente vai ver a pessoa parar distribuindo menos ganhando as acionistas para poder sobrar um pouco mais de dinheiro vamos colocar assim para fazer investimento né como transição energética que algo que ela
Vem defendendo bastante agora E a expectativa é que no fim desse ano a Petrobras ela consiga ir anunciar um novo plano de negócios para os próximos anos para Bruno além dos resultados a Petrobras aprovou um aprovei anunciou um programa de recompra de ações explica pra gente que que significa
Especialmente Qual que é o impacto disso para para empresa e para a gente para os acionistas no caso Exatamente é de petróleo né as grandes do mundo Elas têm uma política de dividendo cada uma tem a sua e em paralela elas fazem programas de recompra de ações o
Objetivo disso é muito simples é a empresa compra essas ações que estão no mercado coloca na tesouraria do próprio caixa da companhia isso aí tem como objetivo valorizar a ação da empresa no mercado e no final das contas acabar distribuindo dando um ganho maior para os acionistas né então o objetivo é isso
E aí a pessoa que vai fazer agora nesse segundo trimestre uma recompra de ação é a primeira iniciativa de compra de ação dela a ideia que dure 12 meses essa revolta de ações a expectativa da pessoa prazer comprar um bilhão de Dólares em ações que estão em mercado e aí essas
Ações vão para tesouraria Então é isso representa três e meio por cento das ações preferenciais então ela vai retirar essas ações que estão no mercado que são dela e vai colocar na tesouraria né isso tem como objetivo basicamente aumentar o valor da ação da empresa o Bruno para
Gente fechar tem outro tema polêmico aí envolvendo Petrobras que a questão da exploração de petróleo na foz do rio Amazonas apesar da negativa do Ibama e da empresa ter retirados equipamentos que estavam por lá o presidente Lula disse na semana passada que pode continuar sonhando com isso e que ele
Quer continuar sonhando com isso que a Petrobras tem o direito de refazer os estudos e tal isso a Petrobras mantém essa possibilidade no radar no radar e eles estão extremamente otimistas na sexta-feira um coletivo de imprensa virtual e os diretores da Petrobras falar então otimistas esperam de fato
Autorização para exploração do Poço na bacia da voz da Amazonas então otimistas eles esperam tão trabalhando com esse cenário eles falaram que já entregaram todos os estudos então é querem realmente isso e eles esperam não só essa autorização do Ibama para passear do Foz do Amazonas mas para como
Como outras áreas é da magia Equatorial então é algo que tá no radar deles eles estão otimistas eles querem isso eles não tão hoje trabalhando como hipótese de não ter a exploração na Foz do Amazonas né o presidente Lula na quinta-feira falou ali da importância da
Fase do Amazonas a gente tá com a importância do Brasil e da Petrobras de explorar essa área então quer dizer a gente tá vendo ali uma mudança e uma atitude mais é ativa ali do governo com o próprio presidente Lula falando isso de Vamos à frente disso vamos conversar
Vamos tentar chegar uma solução e a própria Petrobras antes nos discursos depende do governo agora a gente já vê uma postura um pouco mais otimista em relação a isso de tentar de fato conseguir esse aval do IBAMA para poder explorar ali o primeiro Poço na bacia da fase do Amazonas que ali no
Litoral do Amapá então a gente o mercado ali mais uma vez está em compasso de espera é importante que o Brasil diversifique suas reservas né hoje a produção de petróleo ela tá muito concentrada no pré-sal e os estudos já indicam que o pré-sal daqui alguns anos
Já começa a entrar em declínio que é natural então assim a Petrobras ela precisa correr para começar a atingir e começar a desenvolver novas reservas né o Brasil não ficar uma produção de petróleo decadente na próxima década Bruno Rosa Como sempre muito obrigado pela sua participação e uma ótima semana
Para você obrigada Bruno Esse foi o ponto de hoje podcast Diário da redação do Globo essa conversa a gente conta com a participação de toda a equipe do jornal as mesmas pessoas que levam até você a informação e análise de qualidade todos os dias quer saber mais assim no
Globo.com.br e confira todas as notícias e reportagens especiais a edição desse Episódio de João Guilherme Lacerda
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